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时间：2023-04-05 浏览：21 分类：网络

在2020年爆火的《最强蜗牛》现在来到香港，行将推开港交所的大门。11月28日，北京商报记者从港交所发表的文件了解到，推出了《最强蜗牛》的青瓷游戏已于11月25日经过上市聆讯。从招股书中能发现，青瓷游戏自2020年起，营收与净利润均完成快速上涨，但在手游速生速死的年代，《最强蜗牛》所带来的收入占比达九成的状况，也不免让该公司堕入过于依托单一产品的争议。

手握爆款致成绩大涨

游戏商场近段时刻被一家名为青瓷游戏的公司夺去了目光，不只是由于该公司已经过港交所上市聆讯，间隔上市的方针又近了一步，还由于该公司建立至今推出的游戏产品。

揭露材料显现，青瓷游戏于2012年正式建立，现在运营6款手游产品，如《提灯与地下城》《不思议迷宫》等，一起还具有10款游戏储藏，但是，令该公司名声大噪的代表产品无疑是2020年6月上线的《最强蜗牛》，不只在上线首日便登顶iOS免费榜第一，据七麦数据显现，该游戏上线10天iOS流水便已超1.04亿元，累计下载量则到达约百万次。

爆款产品的呈现也令青瓷游戏的成绩迎来腾跃式的添加。据招股书显现，2018年和2019年，青瓷游戏的收入还停留在千万元等级，别离为0.98亿元、0.89亿元，但到了2020年，便直接跃入“10亿元阵型”，到达12.27亿元。与此一起，青瓷游戏经调整净利润也从2018年和2019年的0.39亿元、0.22亿元添加至2020年的1.66亿元。

而到了2021年上半年，青瓷游戏的营收与经调整净利润继续坚持了快速添加的态势，并别离到达了7.63亿元和3.14亿元，而此刻再回头看2020年上半年，其时青瓷游戏还处于经调整净亏损为1.44亿元的境况。

不俗的成绩体现，也让青瓷游戏从建立之初就招引了许多本钱的目光。除了玩家以外，不少大佬也成为了青瓷游戏的背面股东，包含吉比特、腾讯、阿里和哔哩哔哩均呈现在股东名单上。

早在2013年8月，该公司就曾取得来自坚果出资的500万元天使融资；同年12月，素有“游戏茅”之称的上市公司吉比特以1000万元认购了青瓷游戏20%的股权；2019年，吉比特继续加注，出资8000万元又认购了其8.91%的股份，投后累计持股达28.91%。

2021年4月，吉比特宣告一起向腾讯、阿里以及哔哩哔哩各转让旗下青瓷游戏3.37%股份，算计转让10.11%，总价为3.03亿元；同年5月，腾讯、阿里、哔哩哔哩以及博裕本钱又均以1.01亿元认购了青瓷游戏增发的新股。

依据招股书显现，IPO前，吉比特持股21.37%，为青瓷游戏的第一大组织股东，后参加的腾讯、阿里和B站别离持股4.99%，天使出资方坚果本钱持股3.15%，博裕本钱持股1.87%。

单一产品营收占比过高

营收、净利润的两层添加，加之本钱支持，成为青瓷游戏赴港上市的底气，但透过招股书能够发现，当时青瓷游戏的开展也存在许多隐忧。

据招股书显现，在各游戏产品中，《最强蜗牛》是青瓷游戏的奉献大户，2020年上线以来，半年的时刻便为该公司带来11.7亿元的收入，这在当年全体营收中占比到达了九成。而在2021年上半年，《最强蜗牛》的吸金力仍旧不容小觑，并完成5.16亿元的收入。

但过高的营收占比不免使得青瓷游戏堕入单一产品过度依靠的质疑。众所周知，每一款游戏都具有其生命周期，假使《最强蜗牛》不能继续坚持其“吸金”才能，必然会影响到青瓷游戏后续的成绩开展。

对此，青瓷游戏也在招股书中安然道：“咱们于2020年及2021年首6个月的收入较过往添加，很大程度上依靠其间一款游戏。倘该游戏未能继续取得成功并延伸生命周期，或呈现与其相似的其他同类游戏，则会对咱们的事务及运营成绩形成严重晦气影响。”

“爆款游戏为公司带来流水与玩家的确能在当下时期大幅提高成绩，但从另一个视点来看，也会潜藏着危险。”游戏职业分析师赵勇表明，假如后期能继续墨守成规地推出更多优质产品，相关公司的成绩便能坚持安稳开展，但若是后期无法有优质产品跟上脚步，而原先的爆款产品无法再继续奉献相同规划的收入，那么此前有多么提振成绩，后期便将接受相同程度的冲击。

另一方面，青瓷游戏在做出《最强蜗牛》这部爆款后，好像开端变得注重营销而非研制。2019年，青瓷游戏营销投入仅有1130万元，而2020年就变成了5.24亿元，2021年一季度为1.78亿元；相应的，研制投入尽管从2019年的2560万元添加到了1.46亿元，但2021年一季度却仅为820万元，占比与营销投入之间的距离显着。

谁来接棒最强蜗牛

不可否认的是，当下游戏商场的竞赛剧烈程度正日积月累，尤其是在人口盈利正不断消失的状况下，玩家规划的增速已不复以往，如若想在商场中真实站稳脚跟，在业内人士看来，就必须用优质产品从很多游戏中争夺玩家的目光。

青瓷游戏当下也在游戏产品上有着自己的储藏，据招股书显现，包含《韶光旅行社》《使魔方案》《阿瑞斯病毒2》在内的移动游戏，均在游戏储藏名单中，并主要以休闲、RPG、SLG品类为主。针对后期旗下相关游戏产品的方案，北京商报记者联络青瓷游戏方面，但到发稿未得到回应。

而从青瓷游戏其他产品的营收状况来看，已上线的《不思议迷宫》《阿瑞斯病毒》《无尽大冒险》《愚公移山3》等产品，均已逐步显现出收入下滑的趋势。

在赵勇看来，每一款游戏都有着自己的生命周期，只不过看运营方的操作方法能否尽可能地延伸时刻罢了，且跟着技能的开展以及更多立异产品的呈现，游戏产品上线多年后将难以再有从前的优势，因而关于游戏公司而言，继续强化产品的研制，有规划地推出旗下产品，提高产品质量，则是确保往后能持久开展安稳的要害。

另一方面，青瓷游戏也正测验布局海外商场，以寻觅新的成绩添加点。招股书显现，青瓷游戏方案于2021年第四季度在港澳台推出《提灯与地下城》的当地版别，于2022年第二季度在日本推出《最强蜗牛》，并于2021年第四季度在港澳台推出《韶光旅行社》。

不过，机会与应战历来并存。在《2021年中国移动游戏职业深度洞悉陈述》中，移动游戏出海企业被分为三个队伍，相较于腾讯、易等第一队伍玩家，青瓷游戏现在仍处在第三队伍，面对巨大竞赛压力。

此外，全球游戏商场的获客本钱也在添加。依据AppsFlyer数据显现，2019年美国商场取得一位中心玩家的下载，本钱就高达5美元，这意味着，想要在海外站稳脚跟，需求很多的资金投入。