300213佳讯飞鸿的简单介绍

时间：2023-04-22 浏览：16 分类：网络

智通财经APP得悉，西部证券发布研究报告称，猜测佳讯飞鸿未来三年EPS别离为0.22/0.28/0.37元，对应PE24.2x/19.3x/14.6x。坚持“买入”评级。

西部证券指出，公司成绩短期遭到疫情影响而动摇，可是职业趋势和公司根本面没有发生变化，公司作为铁路才智指挥调度范畴龙头，直接获益5G-R使用，职业景气量有望继续5~15年，公司具有长时间成长性，现在估值具有优势。

西部证券首要观念如下：

受疫情延伸与重复的影响，成绩不及预期。2020年公司完成经营收入9.61亿元，同比下降28.22%，完成归母净利润1.17亿元，同比下降23.47%，完成扣非后归母净利润0.89亿元，同比下降38.31%。2021年Q1公司完成经营收入1.61亿元，同比增加4.76%，归母净利润为-0.05亿元，亏本同期削减79.62%。2020年受疫情延伸与重复的影响，公司成绩低于西部证券此前预期。

营收受疫情影响，成本费用相对安稳。2020年，营收占比较高的指挥调度类事务下降起伏超越30%，导致公司营收同比下降28.22%。指挥调度、智能使用、职业物联网、保护服务类事务别离完成5.43、2.48、1.24、0.47亿元，同比下降32%、15%、30%、36%。营收占比最高的指挥调度通讯产品毛利率提高带动全体毛利率相对安稳。公司期间费用全体坚持安稳，净利率水平根本安稳。公司注重研制，2020年公司坚持较高研制投入水平，到达1.23亿元，占经营收入的12.81%。

公司前瞻布局5G使用将获益于“新基建”春风。本年是“十四五”方案的局面之年，现在5G-R正处于探究布置阶段，跟着5G的不断落地使用，5G-R有望逐渐代替GSM-R体系，西部证券估计在2023年有望迎来加快代替期。铁路通讯设备商场空间宽广，有望扩展成当时规划的3.4~9.5倍。公司在铁路才智指挥调度范畴市占率超50%，将全面获益职业盈利。

危险提示：新技术研制不及预期；5G-R推动进展不及预期等。